Aruanne hoiatab, et SAFT võib suurendada tokenide müügi õiguslikku riski | EE.democraziakmzero.org

Aruanne hoiatab, et SAFT võib suurendada tokenide müügi õiguslikku riski

Aruanne hoiatab, et SAFT võib suurendada tokenide müügi õiguslikku riski

Kaugel soojustamine sümboolne emitentide vastu regulatiivsed meetmed, kavandatud SAFT frameworkmay tegelikult suurendada riski teatud müügi käivitada afoul väärtpabereid käsitlevate õigusaktide kohaselt uue aruande täna.

Kui praktikas, Simple lepingu tulevik Märgid (SAFT) struktuuri võiks misalign stiimuleid, soodustades kogenud alguses investoritele klapp märgid kasumit ja kergitab nende kulude lõppkasutajatele, hoiatab reportfrom Cardozo Blockchain Project Cardozo Law School New Yorgis.

13-leheküljeline raport näeb välja üksikasjalik, kuigi tsiviil, kriitika SAFT valge paperissued eelmisel kuul Cooleyn advokaadibüroo ja protokolli Labs. See raamat oli arve saada-minna nii vestlus starter ja Marco Santori, Cooleyn advokaat, kes juhtis projekti kutsus tagasisidet õiguslik kogukonnas.

Aga tagasiside Cardozo paber näitab, et tegemist esialgse mündi pakkumisi (tooraineorganisatsioonides) vastab väärtpaberite seadusi, samas täitmas tehnoloogia häiriv lubadus, võib olla raskem nõel niit kui SAFT lahendus eeldab.

Paber hoiatab:

"[T] ta SAFT lähenemine võib suurendada joovastus avaldumisvorme turgudele blockchain põhinev märgid ja muuta see veelgi raskem pakkuda tarbijatele juurdepääsu potentsiaalselt mõjukamaid uue tehnoloogia."

SAFT täiendkoolitus

Astusin tagasi, SAFT raames kutsus jagada ICO Protsessi kaheks osaks, et vältida teatud tüüpi blockchain märgid võib liigitada väärtpaberid.

Esiteks, arendajad sümboolse põhinev blockchain võrgu tõstaks raha akrediteeritud investorid ehitada. Vastutasuks investorid saaksid õiguse märkide üks platvorm on lõpetatud, võib-olla allahindlust. Käesolev leping, mis on tuntud kui SAFT, oleks registreeritud turvalisuse Securities and Exchange Commission (SEC).

Teises osas, kui võrk on valmis ja töötab, märgid saadetakse investoritele, kes saab siis müüa neid avatud turul. Märgid ise ei oleks väärtpaberid, mis võimaldab üldsuse neid osta kasutamiseks platvormi.

Sel viisil ainult rikkad üksikisikud ja institutsioonilised ostjad, mitte lõpmatuseni pere- investorid, kannaks riski projekti vastasel samas tarbijakaitse eeskirjade ikkagi kohaldada, kui lõpptoote - võrgu - osutub vigane. Ja tähtsam on, et avalikult kättesaadav märgid ei vasta nn Howey test, kas midagi on turvalisus, SAFT valge paberi väitis, sest ainult alguses investoritele oleks oodanud kasum "teiste püüdlusi."

Kuid vastavalt Cardozo paber, kaheharulistes protsessi niimoodi võib tegelikult ühendiks riske formaalsele emitentide ja tarbijatele.

Mitte nii lihtne

For starterid, paber ütleb, ei ole lihtne test, kas instrument on turvalisus.

"[C] KOHTUD ja SEC on korduvalt ja ühemõtteliselt, selgitas, et testi, kas konkreetne vahend loetakse väärtpaberi sõltub mitte hele-line reegleid, vaid asjakohaste faktid, asjaolud ja majandusliku olukorraga, edaspidi" Cardozo paber ütleb.

Peale selle, et meelitada alguses investoritele SAFT turvalisuse müüjad oleks loomulikult oodata "rõhutada spekulatiivne, mittetulunduslike potentsiaali utiliit sümboolne," kirjutavad autorid.

Kuid turustamise kokkuleppe sel viisil "võib mõjutada föderaalse väärtpaberite õiguse analüüs sümboolse kohaselt väljatöötatud oma SAFT," nad hoiatavad, lisades:

"Kunstlikult jagades üldist investeerimisskeemi mitmeks sündmused ei muuda asjaolu, et akrediteeritud investoritele märke osta (kuigi läbi SAFTs) investeerimise eesmärgil ja tõenäoliselt ei takista kohtul arvestades nende tegelikkust hinnates, kas need märgid on väärtpaberid."

Seega "[t] okens aluseks oleva SAFT võib tõenäolisemalt loetakse väärtpaberite, seega potentsiaalselt allutades sümboolne müüjad olulisele juriidilisele või majanduslikke riske," paber ütleb - vastupidine tulemus, mida ettepaneku sätestatud, mida teha.

Tutvuge uue boss.

Teine peamine oht on see, et SAFT lähenemine "loob klassi alguses investoritele, kes on motiveerida flip oma ettevõtetest asemel toetada ettevõtete kasvu, mis võiks kütuse spekulatsioone ja haiget tarbijad, edaspidi" Cardozo kriitika ütleb.

Mure on see, et hästi ühendatud siseringi "saavad eksklusiivse juurdepääsu osta kommunaalteenuste märgid - põhimõtteliselt kurnava tehnoloogia - varases staadiumis platvormi arengut ja olulisi allahindlusi, kuigi neil ei ole kavatsust kasutada neid märke või nautida põhilisi omadusi. "

Pigem on need väravavahid tõstaks hinda märgid läbi spekulatsioon, "potentsiaalselt muudab kallimaks tarbijaid ostma märgid ja osaleda neis võrkudes," öeldakse aruandes.

Ta järeldab pahaendeliselt:

"Kui kooritud oma tuum, kuigi SAFT lähenemine, on sõnastatud tarbijakaitse, tulemus väga hästi võiks olla vastupidine."

Teisisõnu, mitte demokratiseerida juurdepääsu tehnoloogia, nagu blockchain võrgud on tihti väidetavalt teha, SAFT võib lihtsalt luua teise vana poiste klubi.

Omalt Santori ütles ta ja tema SAFT valge paberi kaasautorid tervitas Cardozo vastust.

"Oleme üle moon näha SAFT projektitöö niimoodi," ütles ta e-posti teel täna, lisades: "Luua selline kommentaar ja diskursus on täpselt Projekti eesmärk ja täpselt, mida tööstus vajab arendada vastavuses sümboolne müük raames. "

ICOsToken SalesSAFTs

Seotud uudised


Post ICO

No Panic: Cooler Heads valitseb kui SEC Casts Shadow Cooley ICO sündmusel

Post ICO

SEC peaminister Clayton: Iga ICO, mida ma olen näinud, on julgeolek

Post ICO

ICO M & A? Token väljumised võivad saada räpane

Post ICO

Kas ICO spekulatsioon on tervislik?

Post ICO

Koostalitlusvõimeliste kettide ahelate võimalus

Post ICO

SEC-i faile pettuste eest ICO korraldaja vastu

Post ICO

ICO investeeringud Võtke VC-i rahastamine Blockchaini turul esmalt

Post ICO

Reguleeritud krüptokuuluvõimalused Euroopas on väga suured

Post ICO

Rahajuht Josh Brown: ICOs on koht, kus pettused toimuvad

Post ICO

BitPay avab kontorid San Franciscos ja New Yorgis

Post ICO

ICOs: rumal maania või turgude avastamine? (Nad võivad olla mõlemad)

Post ICO

Little-Known Cryptocurrency Hedge Fund otsib $ 200 miljonit SEC-i andmises