LedgerX ja CBOE: CFTC Trooja hobune SEC Turf sõjas | EE.democraziakmzero.org

LedgerX ja CBOE: CFTC Trooja hobune SEC Turf sõjas

LedgerX ja CBOE: CFTC Trooja hobune SEC Turf sõjas

Benjamin Sauter ja David McGilli kohta Kobre & Kim LLP on tsiviil- litigators ja kriminaalasjades ning regulatiivsete kaitseministeeriumi advokaadid. Nad on ka osa Digital Valuuta & Ledger Kaitse Koalitsioon, rühma üle 50 advokaadid pühendatud kaitsta US blockchain innovaatorid.

Käesolevas arvamuses tükk, Sauter ja McGilli uurida, kuidas uue klassi cryptocurrency finantstooted võivad mõjutada jõudude tasakaalu US reguleerijad.

Seal on rohkem kui silmaga hiljutistele teateid LedgerX ja CBOE peagi pakuvad digitaalse valuutaderivatiivid USA

Lisaks pakkuda uusi finantstooteid avalikkusele, need algatused võivad ka juhatada USA kaubafutuuridega Trading komisjon (CFTC) all olevasse digitaalse valuutaturgudel. Kui jah, siis see oleks reÏiimivahetust kuidas cryptocurrency kauplemise reguleerib eelkõige seoses manipuleeriv või häiriv kauplemise tavasid.

Pidades silmas hiljutisi aruandeid ohjeldamatu "tüssamine" ja "pesta kauplemise" mõnedel turgudel, CFTC võib kutsutakse reeglina koos rauast rusikas.

Samal ajal hiljutist teadet, et USA Securities and Exchange Commission (SEC) kaalub palju (kui mitte kõik) uue valuuta pakkumistega "väärtpaberite" portends ähvardavale mängu troonid regulatiivse domineerimise nendel turgudel.

Westeros digitaalse valuuta kauplemise

Praegu CFTC on "väljaspool seina" digitaalse valuutaturgudel.

Seda seetõttu, kuna üldine küsimus, CFTC reguleerib kauplemise kaupade tuletisinstrumentide (näiteks nisu futuuride ja optsioonidega), mitte kauplemise aluseks kaupade ise (näiteks nisu).

CFTC on määratud Bitcoin ja muud virtuaalne valuutade nagu "kaupade" seeläbi nende kõrvaldamist tavaline ulatust, mida CFTC reguleerib. Nagu lugejad võivad meenutada, CFTC puudumine järelevalve selles valdkonnas, ja võimalust reguleerimata manipuleerimise digitaalses Valuutaturgudel oli peamine põhjus, miks SEK hiljuti eitas bidby investorid Cameron ja Tyler Winklevoss heakskiitmist, börsil kaubeldavate Bitcoin ETF.

On kaks peamist erandid et CFTC ei jälgib kaubabörsil:

Esiteks, nagu lennutas on CFTC täitemeetmeid vastu Bitfinex juunis 2016 varja säte Dodd-Frank Wall Street Reform ja tarbijakaitseseadus annab CFTC jurisdiktsiooni kaubabörsil kui: (a) kauplemine tehakse võimendatud või võimendusega alusel ja (b) kaup on tegelikult tarnitud kliendile 28 päeva jooksul.

Tänu veidrus, kuidas Bitfinex toimunud isiklike võtmete kliendi bitcoins, CFTC leitud, et need tingimused on täidetud ja seetõttu, et Bitfinex oleks pidanud registreeritud CFTC. Bitfinex nõustus lahendada küsimus nii CFTC tõlgendus jääb kontrollimata ja vaieldav kohtus.

Igal juhul CFTC täitemeetmeid oli suuresti õõnes, sest digitaalse valuutavahetust nüüd olevat mitte alluda selle kohtualluvuse sätet, tagades "tegelik tarne" kliendi isiklike võtmete. Seega see säte on ebatõenäoline, et säilitada mõtestatud määrus poolt CFTC digitaalse valuutaturgudel.

Teiseks CFTC tõi täitetoiminguid manipuleeriva kauplemine aluseks kaubaturgude (nagu hõbe), kui et kauplemise mõjutab ka turgude suhtes CFTC järelevalve.

Jällegi, see aluseks CFTC pädevus on vaieldav kohtus, kuid on selge, et CFTC arvates on see asutus. Laiemas võib oodata CFTC kinnitada teatav võim digitaalse valuuta kauplemise sel määral, et kauplemise mõju digitaalse valuuta turgude.

CFTC on gambiit

Praeguseks ei ole olnud digitaalse valuuta turgude USA rääkida ja seega ei ava CFTC läbi murda kohtualluvuse seina eraldades selle aluseks digitaalse valuutaturgudel. (Tuletame meelde, et CFTC proovinud sulgeda tuletisinstrumentidega kauplemise kohta Derivabit ja TerraExchange 2015.)

See on põhjus, miks CFTC hiljutine heakskiidu LedgerXand oodatud heakskiidu CBOEfor digitaalse valuuta tuletisinstrumentidega kauplemise on nii oluline.

Digitaalse valuutaderivatiivid kauplemise algama, CFTC võib leidnud kohtualluvuse liitlased on vaja rikkuda seina. Vähemalt, võib eeldada CFTC kinnitada võimu kauplemise tavasid aluseks digitaalse valuuta turgudel, mis pakuvad piirhinnad äsja heaks derivaadid tooteid.

Aga kuna digitaalse valuuta turgudel ja seotud tuletisinstrumentide turgudel on kõik seotud arbitraaži, seal võib olla füüsiline peatumiskoht kui CFTC ületab läve. See võib tähendada uue regulaator istub digitaalse troonile.

Wars tulla

Ei halvem, SEC on olnud hõivatud kandes oma perspektiivis trooni.

SEC hiljuti avaldatud "Teata Juurdlusbüroo" On DAO ja Slock.it signaale, et uute müntide pakkumisi võib pidada "väärtpaberite" suhtes SEK järelevalve.

Oluline mõju ei ole selle leiu, et järelturg nende väärtpaberite jääks SEC jagu 10 (b) pettustevastase mandaadi - sealhulgas keelud turumanipulatsiooni siseinfo. Teisisõnu, SEC näib olevat lihtsalt nikerdatud ise suure osa aluseks oleva digitaalse valuutaturgudel, vähemalt seoses äsja välja digitaalse valuutades.

Arvestades, et CFTC on juba leidnud digitaalrahaga kujutada "kaupade" tähenduses kaubabörsil seaduse, on pinge nende kahe regulatiivse kampaaniaid.

Milline selts reguleeriks järelturg uue mündi pakkumine, mis toimib võrdlushinnas tuletislepingust?

See õiguslik konflikt ei ole unikaalne digitaalse valuutades ning SEC ja CFTC võib lõpuks võimu jagamist kui nad koos teiste ühe julgeoleku futuuride tooteid. Aga turvalisuse futuuride toodete suhtes kauge reeglid ja ühine registreerimise nõuded, mis on kindel, et chill digitaalse valuuta kauplemise keskkonda.

Valmistage pikka talve

Sõltumata sellest, kas SEC, CFTC või mõlemad lõpuks kinnitada võimu kauplemine digitaalse valuutaturgudel hiljutised arengud näitavad, et uus kord on tulemas. Digitaalne valuuta kauplejad USAs ja välismaal peaks valmistama pikka talve ebakindluse ja lõpuks reguleeriv kontroll kauplemise tavasid.

Seotud uudised


Post ICO

Kes vajab VC-d? Ethereum ja JOBS seadus võivad muuta investeerimist

Post ICO

Pantera investeerib 3 miljonit dollarit, jagades majandustegurit päritolu

Post ICO

ICOs: rumal maania või turgude avastamine? (Nad võivad olla mõlemad)

Post ICO

Kas Teie Blockchaini Token on turvalisus? Coinbase leiab õigusraamistiku käivitamise

Post ICO

Sin Activities No Long Drive Bitcoin Economy, teadlased otsivad

Post ICO

ELis asuvad ICOd: kuidas aeglane hiiglane reguleerib mälupulka?

Post ICO

Pärast kaubanduse Blockchain käivitamist Limbos pärast 10 miljoni dollari suuruse tõusu

Post ICO

Hybrid ICO? Ülelaadimine tZERO ehitada teenused turvakoodidesse

Post ICO

Miks peaksid ICOs väärtpaberid olema?

Post ICO

ICO-de julgustunne kaitse kui hea asi

Post ICO

Bitcoin hind leiab $ 415 vahemikus seisundi Quo

Post ICO

At MoneyConf, ootamatult alahinnatud Outlook for Blockchain